最會賺錢的科技公司

看準、切入、卡位，就最賺！
撰文－熊毅晰
2004年6月 e天下雜誌

看準利基市場，趁早建立進入障礙，卡位佈局，
是台灣前10家「最會賺錢的科技公司」共通的賺錢方程式。

高科技領域，做什麼產品最會賺錢？答案是：光電產品。

根據《e天下》「台灣科技100強」調查，在獲利率指標的前10名排行榜中，有一半是光電產業：大立光電（第一名）、巨擘科技（第五名）、亞洲光學（第六名）、元砷光電科技（第七名）、遠茂光電（第九名）。

另外，位居第三名的聯發科技，雖然是IC設計公司，但由於光儲存產品的晶片就佔該公司90％以上的營收，也是光電大趨勢下的實質受惠者。

除了到「對」的產業──光電業，競爭激烈的高科技產業裡，這些入榜的公司為什麼可以比別人賺錢？不同企業，又有哪些共通的賺錢法則？

觀察「最會賺錢的科技公司」前10名可以發現，趁早切入利基產品，建立進入障礙，是創造高獲利的不二法門。以龍頭大立光電為例，就是比同業更早在光學塑膠鏡片領域鑽研，才創造出54.86％的驚人獲利率。

大立光電生產的塑膠鏡片，主要供DVD或LED等光學元件使用。在台灣，只有大立光、玉晶、今鼎、一品、亞光等少數幾家公司，有頗具規模的塑膠鏡片產出實力，其中以大立光電的產能最大。

大立光電總經理陳世卿在2002年接受《e天下》專訪時就表示，塑膠鏡片的技術門檻主要是在模具的技術能力。「以精密度來講，有一定的進入障礙，」他說，而經驗的累積，也很重要。

光學鏡片大放異彩

隨著數位相機、DVD播放機等光電產品當道，目前從事光學鏡片的企業獲利都不錯。在「最會賺錢的科技公司」排名中，「光學三雄」都有亮麗的表現。除了大立光和亞光皆是前10名之外，今國光學也以28.48％的獲利率排名第12。

身兼今國及今鼎兩家公司董事長的陳慶祺，就以日本佳能（Canon）為例，指出日本自從泡沫經濟後，股市跌幅大概高達75％；但是佳能的股價不跌反漲，而且漲了2倍。「這一行的技術和經驗不易累積，」他說，但是，一旦建立起自己的能力後，儘管外在環境景氣起伏劇烈，獲利率的變化會比較不受影響。

就像陳慶祺所言，不管大立光電、亞光，或是今國光，都是經過30年的經驗和技術累積，建立極高的進入障礙，才能造就今日的高獲利。而在數位化時代裡，儘管產品汰換速度驚人，但趁早卡位進入的道理卻是一樣的。

聯發科，就是一個在利基市場最早熱身、最快收成的好例子。獲利率達43.41％的聯發科，主要是從事光儲存晶片的設計，過去因為是全球第一家將DVD播放前後段晶片整合成一顆單晶片的IC設計公司，使得聯發科獲利能力驚人。儘管後來威盛（將光儲存部門獨立為威騰）、凌陽、揚智等競爭者先後加入了戰局，也沒法威脅到聯發科的地位。

同時，根據安銀證券（ING）研究部副總經理張幸宜觀察，聯發科的客戶佈局早已底定，就算殺價競爭，對聯發科來說，後進者的威脅力道並不強。「因為聯發科走得早，」她說，即便現在大家都搶著進軍可錄式DVD光碟機和DVD錄放機晶片領域，聯發科早已進行下世代產品的佈局。「競爭者會落後聯發科約3季的距離，聯發科就是要賺這3季的超額利潤，」她說。

新舊領域，都有高獲利明星

另外，在本次入榜的10家企業中，還有2家也是從事DVD相關產品。巨擘科技和遠茂光電，都是從事DVD光碟片的供應；顯示從去年開始，DVD相關應用已經成為新一波獲利主角。

但新一波應用來到，也需要優越的獲利能力。例如巨擘，因為董事長邱丕良是一位相當低調的經營者，因此外界對巨擘的了解也相當有限。但根據巨擘的興櫃公開說明書顯示，巨擘在競爭激烈的光碟片領域能有高獲利表現，主要就是具備優秀的光碟片設備技術實力。

此外，巨擘優異的業外投資能力也是重要原因。以2001年為例，巨擘的營業外收入就佔營收的27％；而同年度同業中，錸德僅佔2％，中環則呈現業外虧損的狀況。

而屬於晚進者的遠茂，則採取放長線釣大魚的策略。成立僅4年的遠茂，據董事長趙瑞榮表示，當1999年，同業紛紛搶進當紅的CD-R光碟片時，遠茂「獨善其身」，一開始就往DVD領域切入，熬了4年。如今，遠茂在「台灣科技100強」榜上有名，證明趙瑞榮的策略是正確的。

看準利基市場，趁早建立進入障礙，卡位佈局，對台灣高科技界前10家「最會賺錢的科技公司」來說，賺錢的方程式幾乎相通。